Акционерное общество — что это такое? Акционерное общество.

Акционерное общество (АО)

Акционерная организация, акционерное общество (АО)

Открытые и закрытые акционерные общества.

Закрытое акционерное общество (АО)

Закрытое акционерное общество (АО) (ЗАО)

История в Российской Федерации -Первые годы советской власти -Акционерные общества в современной Российской Федерации

Создание акционерного общества (АО)

Учредители и учредительный .

Виды вкладов участников общества.

Создание акционерной компании

Учреждение акционерного общества (АО).

Виды учреждения.

Основание акционерной компании.

Возникновение акционерного общества (АО).

Правление (ПР).

Контрольный совет (КС)

Общее собрание (ОС)

Обязанности акционера:

3начение акционерных обществ.

Защита акционеров.

Защита наемных работников.

Защита займов.

Защита общественности.

Существование двух типов АО- закрытых и открытых является логичным воплощением идей юридической науки и правоприменительной практики

Закрытое акционерное общество (АО) полностью исключает возможность враждебного поглощения

Акции ЗАО нельзя продать третьим лицам без согласия других акционеров.

В случае преобразования ОАО в ЗАО и наоборот необходимо соблюдать процедуры, предусмотренные для реорганизации

Учредительными документами акционерной компании являются учредительный договор и устав

На момент государственной регистрации акционерного общества (АО) должно быть оплачено не менее 50% уставного капитала

Транснефть, транспорт, Москва

Создание акционерного общества (АО).

Основатели и учредительный .

Для учреждения акционерной компании необходимо иметь основателей или основателя (по опыту ФРГ их пять, Российской Федерации — один, Украины — двое, Беларуси — трое), которые обязаны внести вклады (оплатить акции) в порядке, размере и способами, предусмотренными в учредительных документах. Основатели разрабатывают учредительный договор и устав общества, который заверяется нотариусом.

Виды вкладов участников общества.

В уставе следует оговорить, в каком виде осуществляется вклад участников акционерного общества (АО) (денежном или натуральном выражении):

При денежном вкладе акционер производит эту операцию в форме платежа;

При натуральном вкладе акционеры вносят в акционерное общество (АО) вместо денег средства или предметы труда, или права пользования землей, природными ресурсами , основными фондами, а также авторскими правами, изобретениями, открытиями, патентами.

Создание акционерной компании

Основатели открывают подписку на акции, если это открытое акционерное общество (АО), и публикуют извещение о предстоящей подписке на акции. По истечении определенного срока подписка прекращается. Если к этому моменту не удалось покрыть подпиской большинство акций, то учреждение акционерного общества (АО) признается несостоявшимся. Если все акции распределены между’ основателями, то подписка считается выполненной Назначение контрольного совета (ревизионной комиссии), правления и контролеров. Высшим органом общества является общее собрание акционеров, к исключительной компетенции которого относятся: избрание членов правления и членов контрольного совета. На первый финансово-хозяйственный год основатели могут назначить первый контрольный совет и контролера для подведения итогов, а контрольный совет назначает первое правление общества.

Основатели письменно уведомляют общественность о ходе учреждения общества. Открытая публикация проверяется контрольным советом и независимым контролером, как правило, не членом данного акционерной компании.

Регистрация.

Общество приобретает права юрлица с момента регистрации. Для регистрации подаются заявления регистрации и нотариально заверенные копии учредительных документов. В реестр государственной регистрации вносятся сведения о виде общества, предмете, целях и сроках его деятельности, составе основателей, фирменном названии, местонахождении, филиалах и размере уставного капитала.

После регистрации общество имеет возможность открыть счета в банке. До занесения в государственный реестр основатели временно создают общество гражданского права. Сделки, совершенные от имени общества до момента регистрации, признаются заключенными, если они будут одобрены впоследствии общим собранием пайщиков. Ответственность за сделку несут лица, их заключившие.

После подачи заявления о регистрации и его проверки происходит регистрация и данные публикуются в открытой печати. Государственная регистрации является для акционерного общества (АО) правосоздающим действием.

Учреждение акционерной компании.

Основатель и договор общества.

Для учреждения акционерного общества (АО) нужны по крайней мере пять основателей, которые должны взять на себя все акции за вклады (немецкое общество закрытого типа). Они разрабатывают договор и устав общества. Этот документ должен быть заверен нотариусом.

Виды учреждения.

В уставе следует зафиксировать тип создаваемого учреждения - будет оно денежным или имущественным. - При денежном учреждении вклады акционеров вносятся путем платежей.

При имущественном учреждении вкладом акционера в акционерное общество (АО) вместо денег могут быть: , машины, патенты (вещевой платеж) или другое имущество (перенос вещей).

Основание акционерной компании.

Общество считается основанным после взятия основателями на себя акций.

Назначение контрольного совета, правления и контролеров.

Осуществляется для подведения итогов года. Основатели назначают первый контрольный совет и контролера для подведения итогов первого хозяйственного года. Контрольный совет назначает первое правление.

Сообщение и проверка учреждения.

Основатели письменно докладывают о ходе учреждения. Этот должен контролироваться правлением, контрольным советом и, как правило, также внешними контролерами.

Возникновение акционерного общества (АО).

До занесения в торговый реестр Республики Германии основатели создают общество гражданского права. Каждый, кто совершает сделки от имени общества, отвечает лично и как коллективный должник. Все основатели, как и все члены правления и контрольного совета, должны подать заявку. Они должны доказать, что на основной капитал последовали все необходимые вещевые вклады и взносы. В заявке следует указать, какие представительские полномочия имеют члены правления. Необходимо приложить все документы об учреждении. После проверки заявки судом следуют регистрация и публикация. Как юрлицо с коммерческой собственностью акционерное общество (АО) возникает только после регистрации. Регистрация, таким образом, имеет правосоздающее действие.

Структура акционерной компании.

Акционерное общество (АО) состоит из трех элементов: правление, контрольный совет с функциями наблюдателя, общее собрание акционеров.

Правление (ПР).

Правовое положение.

Исполнительным органом акционерного общества (АО), осуществляющим руководство текущей деятельностью, является правление работой правления руководит президент правления (председатель).

Если правление состоит из нескольких лиц, то они по закону имеют полномочия на коллективное руководство предприятием и на общую представительскую власть. В уставе общества могут быть зафиксированы полномочия на единоличное руководство и единоличную представительскую власть. Единоличное руководство ограничивается мнением большинства членов правления акционерной компании. Уставом общества могут быть предоставлены полномочия одному из членов правления с правом передачи полномочий доверенному лицу.

Севере-Германское акционерное общество (АО) “Цельштоф” Целлера с передачей полномочий господину Горну.

Полномочия единоличного представительства и полномочия доверенного лица вносятся в государственный (торговый) реестр.

Назначение и освобождение от должности.

Правление избирается общим собрание, назначается контрольным советом или в исключительны случаях назначается судом на срок не более 5 лет, как это записано в уставе общества Разрешается повторное назначение членов правления. Члены контрольного совета не могут быть одновременно членами правления акционерного. Контрольный совет вправе освободить от должности назначенных членов правления при наличии серьезных оснований, таких, как нарушения должностных обязанностей.

Состав правления.

Правление может состоять из нескольких членов или одного президента (директора), что определяется величиной уставного капитала. В акционерных обществах ФРГ с уставным капиталом более 3-х млн. марок правление должно состоять не менее чем из двух человек. Для производств с количеством наемных работников более двух тысяч человек и в горной промышленности ФРГ в правление дополнительно вводится директор, который назначается контрольным советом для ведения трудовых, правовых, социальных и личных дел.

Эффективное руководство акционерным обществом при личной экономической ответственности каждого его члена.

Регулярное информирование членов общества. Не реже чем один раз в квартал составляется сообщение о ходе финансово-хозяйственной деятельности и об экономическом положении общества и передается в контрольный совет.

Составление отчета за истекший бюджетный год и отчета для инспектора-контролера.

Разработка предложений по рациональному использованию балансовой прибыли акционерного общества (АО) с последующей их защитой на общем собрании.

Тщательное и добросовестное исполнение функций по управлению делами и финансами общества. Поддержание конкурентоспособности на достаточном уровне. При повышении долга, и в случае неплатежеспособности правление открывает по банкротству или передает дело в суд для принятия компромиссного решения.

Гласность.

Состав правления акционерной компании и все изменения в составе вносятся в государственный реестр и публикуются в открытой печати. Каждый документ или заявление правления подписываются его членами. Фамилии членов правления публикуются в деловых газетах и циркулярных письмах. Деловая переписка подписывается председателем и членами правления с указанием должностей.

Оплата труда.

Правление получает фиксированную зарплату, специально оговоренную уставом общества. Кроме того, правление участвует в распределении прибыли по итогам года, что безусловно стимулирует его экономическую заинтересованность. Сумма годового прироста прибыли уменьшается на величину убытков, производятся взносы в фонды накопления общества, а остаток прибыли, в соответствии с положениями устава, служит для стимулирования правления.

прироста1%80%D0%B2%D0%BE%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D0%BE_%D0%BF%D1%80%D0%B8_%D1%81%D0%BE%D0%B7%D0%B4%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B8_%D0%B0%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B9_%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B8">

Контрольный совет (КС)

Назначение и состав:

Контрольный совет (ревизионная комиссия) акционерного общества (АО) назначается в ФРГ на четыре года (в Российской Федерации на два года) и формируется по следующим правилам:

В обществах с количеством наемных работников не более 2000 чел. контрольный совет выбирается на две трети из представителей пайщиков и на одну треть из представителей наемных работников Минимальное количество членов контрольного совета в этом случае равно трем. В уставе может быть регламентировано и большее количество представителей пайщиков в контрольном совете - в зависимости от объема уставного капитала:

до 3’000’000 марок 9 чел.,

свыше 3’000’000 марок 15 чел.,

свыше 20’000’000 марок 20 чел.,

В обществах с количеством наемных работников более 2 000 чел. контрольный совет выбирается на паритетных началах из представителей пайщиков и наемных работников по таким правилам:

При количестве наемных работников от 2 000 до 10 000 чел. - 12 членов, из них четыре представителя от наемных работников и два от профсоюзов;

При количестве наемных работников более 10 000 чел. - 16 членов, из них шесть представителей от наемных работников и два представителя от профсоюзов ;

При более 20 000 наемных работников -20, из них семь представителей от наемных работников и три от профсоюзов .

Фактически законы развитого рынка стимулируют честные способы накопления капитала. Это создает атмосферу уверенности и доверия в отношениях партнеров между собой и с государством.

Выплата дивидендов(паевого капитала). Общее собрание принимает решение о размере суммы, подлежащей выплате акционерам из балансовой Прибыли.

Увеличение остатка Прибыли. Остаток Прибыли переносится на новый счет.

Использование накоплений. Капитальные накопления акционерной компании служит защитой акционеру, так как акционеры не несут личной ответственности. Эти накопления являются финансовой базой акционерного общества (АО), и обращаться к ним для покрытия убытков не рекомендуется. В случае банкротства по капитальным накоплениям принимается соответствующее решение. Если накопления превышают установленный законом и допускаемый уставом норматив, то сверхнормативная часть накоплений может использоваться для покрытия убытков, если при этом другие виды накоплений не были использованы для выплаты дивидендов.

Сверхнормативная сумма накоплений может быть превращена в основной капитал. Другие виды накоплений (Прибыли) могут быть истрачены целевым назначением или без него. Накопления служат для обеспечения и расширения производства, для стабилизации основного капитала за счет покрытия убытков, увеличения капитала и для дивидендной политики. Целевые накопления могут создаваться для перспективных инвестиций, для компании туристических поездок и др. Преобразование накоплений в уставный капитал называют ростом капитала из средств общества. Капитальные и законные накопления акционерных обществ ФРГ могут быть преобразованы в уставный капитал настолько, насколько они вместе превышают 10% или определенную уставом более высокую часть предыдущего уставного капитала. Другие виды накоплений могут быть полностью преобразованы в уставный капитал. Целевые накопления разрешается использовать только по своему прямому назначению.

Общее собрание акционерной компании принимает решение о повышении средств общества в соотношении два к одному. Уставный капитал увеличивается с 4 до 6 млн. руб. путем перераспределения накоплений в размере 2 млн. руб.

Гласность. Годовой отчет и другие итоговые документы незамедлительно передаются всем пайщикам посредством включения статистических данных в торговый реестр и публикации сообщения в федеральной печати. Объем и вид публикации зависят от величины уставного капитала общества.

3начение акционерных обществ.

Акционерные общества возникли в середине 19-го столетия, в период всеобщей индустриализации экономики для удовлетворения колоссальной потребности больших корабельных, железнодорожных и промышленных предприятий. Многие крупные современные предприятия пользуются услугами акционерных обществ для финансирования собственных технических проектов. В ФРГ в 1992 г. было около 2500 акционерных обществ. Число превращений в эту общественную форму повышается и обусловлены необходимостью концентрации капитала для целей технического прогресса. Низкие номинальные стоимости акций способствуют появлению большого количества акционеров, даже если они ограничены собственными средствами.

Шведская акционерная собственность является одновременно распределенной и концентрированной. Каждый четвертый швед является владельцем акции. Владение ключевыми контрольными пакетами на крупных предприятиях сконцентрировано в руках небольшого, числа семейств и крупных институтов. Концентрация влияния усилена тем обстоятельством, что во многих случаях право голоса является неравным. Это значит, что некоторые акции обладают большим весом на общем собрании. В Швеции крупными акционерами являются различные институты, доля которых в последнее время значительно возросла. Акционерная собственность концентрируется на крупных предприятиях, которые владеют пакетами акций других предприятий, владеющих в свою очередь следующими и т.д. Известен пример крупного акционерного капитала по типу “матрешки” - владение семьи Валленбергов.

Известно, что большое количество акционеров в государстве способствует появлению широкого круга собственников средств производства. Для этого практикуется выдача коллективных акций. После выдачи акций общество получает в собственное управление капитал. С другой стороны, акционеры могут продать собственной паевой капитал в любой момент Значительные объемы производства и концентрация капитала в крупных акционерных обществах способствуют созданию многочисленных и широко разветвленных связей и переплетений с другими предприятиями и хозяйственными партнерами. Экономические интересы хозяйственных партнеров защищаются правовыми актами, в которых оговорены возможные гарантии от экономического ущерба в случае банкротства акционерного общества (АО).

Защита акционеров.

Владельцы небольшого количества акций не имеют влияния на правление акционерной компании. Большое влияние оказывают крупные акционеры, акционерные треста и банки, которые пользуются депозитным правом голоса. Целевое назначение и собственная деятельность контрольного совета и безусловное право акционера на справку заставляют правление вести дела наиболее эффективно, гласно, с регулярными отчетами и сообщениями.

Защита наемных работников.

Наемные работники имеют своих выбранных представителей в контрольном совете и правлении акционерного общества (АО). Для общества с числом наемных работников более 2000 чел. один из директоров общества должен быть выбран из числа наемных работников.

Защита займов .

Заемщики в силу правила об анонимности капитала обычно неизвестны в акционерном обществе и не несут ответственности по обязательствам акционерной компании. Заемщики защищены положения закона и устава о разграничении прав и обязанностей, публикацией годового отчета в открытой печати, обязательным накоплением и целевым использованием акционерного капитала.

Защита общественности.

Менеджеры - руководители акционерных обществ обязательствамраспоряжении существенную часть народнохозяйственного капитала. Объединение предприятий акционерных обществ путем слияния капитала усиливает эту тенденцию, ведет к концентрации власти в руках малого количества людей. Влияние этих структур обществ капитала на экономику и политику государства растет. Поэтому в интересах общественности необходим строгий и полная гласность в средствах массовой информации.

При рассмотрении и анализе проблем и предложений по их решению, без которых проблематично существование и плодотворная жизнедеятельность нашего общества, напрашивается единственно возможный в этой непростой ситуации вывод, что для нормального функционирования рынка Украины и успешного введения в русло отношений между его субъектами необходимы конкретные шаги:

Незамедлительное принятие и неукоснительное претворение в жизнь нормативно-законодательных актов, регулирующих хозяйственную деятельность бизнесменов и предприятий государственного сектора в рамках национального рынка ;

Создание равноправных условий для успешной работы предприятий всех форм собственности и проведение грамотной антимонопольной политики, которая будет препятствовать появлению монополизма в нашей молодой, еще не окрепшей экономике;

Оказание государственной помощи в создании и поддержке таких новых, присущих рыночной экономике форм собственности, как частная, основанная на индивидуальной собственности и трудовой деятельности собственника, частной собственности с правом найма рабочей силы, акционерной (акционерные общества закрытого и открытого типов), собственности общественных организаций, собственности с иностранным капиталом на раннем этапе ее развития

Акционерные фирмы являются наиболее приемлемым средством осуществления крупных проектов, требующих значительного привлечения денежных и людских ресурсов. Масштаб этой организационно-правовой формы привел к тому, что типичные ошибки и заблуждения, связанные с этим способом ведения бизнеса могут привести к непоправимым последствиям, затронув основных акционеров, топ-менеджеров и даже простых наемных рабочих.

Наряду с другими формами осуществления предпринимательской деятельности акционерное общество (АО) было забыто в эпоху социалистического хозяйствования. Коренные изменения в политической и экономической жизни нашей страны привели к возрождению и акционерных компаний. Однако поспешность в принятии законодательных актов, регулирующих эту организационно-правовую форму, последовавшее их неправильное применение и отсутствие правовой культуры ведения бизнеса обусловили появление огромного числа мифов и заблуждений, связанных с акционерными компаниями.

Существование двух типов АО- закрытых и открытых является логичным воплощением идей юридической науки и правоприменительной практики.

Ничего подобного. Разделение акционерных обществ на два типа представляет собой досадную законодательную оплошность, которая со временем укоренилась и в нормативных актах, и в правовом сознании бизнесменов . Дело в том, что на этапе первоначального формирования нормативной базы, проводимых в Российской Федерации реформ, разработкой закона РСФСР от 25 декабря 1990 г. «О предприятиях и предпринимательской деятельности» и Положения об акционерных обществах, утвержденного Постановлением Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 г. занимались преимущественно отечественные экономисты. Отсутствие у них теоретических знаний привело к заимствованию из англо-американской системы права конструкции закрытого акционерного общества (АО), получившей свое юридическое развитие уже в ФЗ «Об акционерных обществах».

Следует особо подчеркнуть, что в европейских странах, применяющих такой способ ведения бизнеса как общество с ограниченной ответственностью, отсутствует закрытое акционерное общество (АО). При этом в США и Англии широко применяется правовой механизм ЗАО, а общества с ограниченной ответственностью там просто-напросто не существуют. Таким образом, закрытые акционерные общества являются «неэффективным» дублером ООО, внося путаницу в систему отечественного права и вводя в заблуждение бизнесменов, рассчитывающих на их закрытость (подробнее см. ниже).

Закрытое акционерное общество (АО) полностью исключает возможность враждебного поглощения.

Казалось бы, в этом случае акционеры надежно защищены от вхождения в их бизнес нежелательных партнеров, ведь закон говорит о том, что акционер, прежде чем продать, принадлежащие ему акции третьему лицу, должен предложить другим акционерам купить отчуждаемые им ценные бумаги. К сожалению, требование закона достаточно легко нейтрализуется. Дело в том, что такое правило обязательно только при возмездном отчуждении акций, если же происходит дарение или переход акций в порядке наследования, то указанная норма закона не применяется.

Это подтверждается реальными событиями, имевшими место на одном уральском машиностроительном заводе. Фактическими владельцами указанного открытого акционерной компании являлись пять его ведущих менеджеров во главе с генеральным директором: в общей сложности им принадлежало порядка 85% акций. Остальные акции находились в собственности небольшого числа физлиц .

Из-за уникальности производимой продукции приносило стабильную и крепко стояло на ногах, несмотря на негативную экономическую обстановку в стране. В 1999 году основные собственники предприятия, опасаясь враждебных действий со стороны крупных московских холдинговых структур, решают преобразовать фирму в закрытое акционерное общество (АО). В связи с этим созывается внеочередное общее собрание акционеров, на котором без труда принимается необходимое решение о преобразовании в ЗАО.

Спокойное течение событий на предприятии нарушает внезапная смерть генерального директора, который владел 43% голосующих акций общества. Глава организации не оставил завещания, поэтому все принадлежавшее ему имущество перешло к его сыну, являвшемуся единственным наследником. Новоявленный акционер не интересовался делами предприятия, что заставило компаньонов его отца подумать о приобретении акций. Однако цена, предложенная за принадлежавший наследнику пакет акций, не устроила его обладателя. Несмотря на отказ, менеджеры не торопились повышать цену, так как полагали, что наследник не сможет продать акции враждебному холдингу, не предложив их приобрести остальным акционерам. Каково же было удивление менеджеров, когда им стало известно, что у фирмы появились новые акционеры- наследник подарил акции трем физ. лицам , которые представляли интересы вышеупомянутой холдинговой структуры (разумеется, за совершение данных сделок наследник получил значительную сумму денег, но это осталось за рамками заключенных безвозмездных договоров дарения).

Впоследствии холдинговой организации удалось приобрести (опять-таки с помощью сделки дарения) около 10% акций у незаинтересованных акционеров и поставить под контроль акционерное общество (АО).

Акции ЗАО нельзя продать третьим лицам без согласия других акционеров.

Действительно, такое правило несколько лет действовало на договоров упомянутого выше Положения об АО. Так в п. 7 этого документа предусматривалось, что акции закрытого общества могут переходить от одного лица к другому только с согласия большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе. Действующие нормативные акты отказались от подобной правовой конструкции. Теперь, если акционер закрытого акционерного общества (АО) решил продать свои акции третьему лицу, он обязан предварительно предложить их к покупке другим акционерам а иногда и самому обществу.

Необходимо особо подчеркнуть, что правило, закрепляющее за акционерами преимущественное право, является императивным, в связи с чем оно не может быть ограничено договором о создании общества, его уставом либо иным внутренним документом общества. При этом само общество может претендовать на приобретение акций лишь при условии, если акционеры данного общества не используют принадлежащее им преимущественное право на приобретение акций.

Акционеры, а внадлежащих случаяхсамообщество, могут воспользоваться преимущественным правом приобретения акций, если они согласны приобрести предложенныедоговором по цене и на условиях, указанных в извещении (цене предложения третьему лицу). Если же цена, по которой потенциальные покупатели изъявляют готовность приобрести акции, ниже предложенной третьим лицом или они согласны купить лишь часть отчуждаемых акций, акционер вправе продать их третьему лицу по первоначальной заявленной цене.

Уступка преимущественного права на приобретение акций не допускается.

В целях обеспечения реализации указанного акционерного права, действующее законодательство предусматривает серьезные гарантии . Допустим, что акционер продал принадлежащие ему акции третьему лицу, несмотря на то, что другие акционеры либо само общество вовремя изъявили желание приобрести эти ценные бумаги по указанной цене

В этом случае лица, чье преимущественное право на приобретение акций нарушено, вправе в течение трех месяцев с момента, когда они узнали или должны были узнать о таком нарушении, потребовать в судебном порядке перевода прав и обязанностей покупателя этих акций насебя.

В открытом акционерном обществе не допускается установление преимущественного права общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами этого общества.

В случае преобразования ОАО в ЗАО и наоборот необходимо соблюдать процедуры, предусмотренные для реорганизации.

При подобном изменении формы ведения бизнеса необходимо учитывать, что здесь не будет иметь место реорганизация фирмы, ведь организационно-правовая форма юр. лица остается прежней- акционерное общество (АО). В данном случае происходит изменение типа акционерной компании. Следовательно, бизнесмены вправе не соблюдать целый ряд процедурных моментов реорганизации: не составляется передаточный акт, заемщики организации не извещаются о предстоящем изменении типа акционерного общества (АО). Кроме того, акционеры теряют право требовать выкупа принадлежащих им акций общества, если они голосовали против преобразования или не участвовали в голосовании. Разумеется, указанные обстоятельства играют на руку именно основным акционерам.

Преобразование акционерной компании одного типа в акционерное общество (АО) другого типа осуществляется по решению общего собрания акционеров с внесением соответствующих изменений в устав фирмы (утверждением устава в новой редакции) и государственной регистрацией их в установленном порядке.

Однако для подобного рода преобразований законодательством установлены ограничения, в частности, следующие:

Численность акционеров созданного в результате преобразования открытого общества в закрытое не должна превышать 50;

Создание определенных групп акционерных обществ возможно исключительно в виде открытых (например, акционерные инвестиционные фонды) либо закрытых (акционерные общества работников (народные предприятия);

Размер уставного капитала ЗАО, участники которого намерены преобразовать его в открытое, не должен быть ниже минимального уровня, установленного для открытых акционерных обществ.

К сожалению, некоторые руководители предприятий, а также владельцы крупных пакетов акций, считают, что упрощенная процедура изменения типа акционерного общества (АО) позволяет вольно обращаться с другими требованиями закона. Такая позиция приводит к весьма плачевным последствиям не только для трансформируемой организации, но и для ее генерального директора.

Это подтверждается и примерами из корпоративной практики. В 2001 году одна крупная петербургская организация ЗАО Х, занимающаяся оптовыми поставками продуктовых товаров решило стать открытым акционерным обществом. Основные акционеры фирмы, в целях упрощения процедуры этого процесса, решили не созывать внеочередное собрание акционеров, которое должно было бы преобразовать организацию. Решение об изменении типа акционерной компании в нарушение действующего законодательства принимается советом директоров юрлица. Вскоре после этого, использовав связи во властных структурах, бизнесмены зарегистрировали изменения в уставе, и фирма продолжила свою деятельность. Однако через полгода один из мелких акционеров общества потребовал в судебном порядке отменить регистрацию данных изменений, как не соответствующих действующему законодательству. Суд требования истца поддержал, признав его правоту. Ситуация усугубилась тем, что в отношении генерального директора упомянутой организации было возбуждено уголовное дело по ч.1. ст. 171 УК РФ «Незаконное предпринимательство».

Учредительными документами акционерного общества (АО) являются учредительный договор и устав.

Ничего подобного. Указанное утверждение верно для общества с ограниченной ответственностью, но никак не для акционерного общества. Заключаемый основателями акционерной компании договор о создании фирмы является договором о совместной деятельности по учреждению юр. лица и не относится к учредительным документам.

На момент государственной регистрации акционерного общества (АО) должно быть оплачено не менее 50% уставного капитала.

Действительно, до 1 января 2002 года создавая акционерное общество (АО), его основатели должны были помнить об обязательной оплате не менее 50% уставного капитала до регистрации юрлица. Однако вступившие в силу изменения к ФЗ «Об АО» в корне изменили ситуацию Теперь основатели общества обязаны оплатить не менее 50 процентов акций, распределенных при его учреждении, не позднее трех месяцев с момента государственной регистрации организации. До оплаты указанного количества акций общество не вправе совершать сделки, не связанные с его учреждением

К сделкам, связанным с учреждением общества, помимо сделок по оплате распредоговоромсреди основателей акций могут относиться сделки по приобретению (аренде) помещения для размещения общества, оборудования для офиса, заключению договоренности банковского счета и другие, не относящиеся непосредственно к коммерческой (производственно-хозяйственной) деятельности общества. Сделки, заключенные обществом в указанный период и не связанные с учреждением данного общества, могут быть признаны недействительными.

Акционерная компания, уставный капитал которой меньше минимального размера установленного законом, должна в обязательном порядке его увеличить.

Это утверждение не соответствует действительности. Ведь оно нарушает принцип: закон обратной силы не имеет.

Федеральный закон «Об акционерных обществах» определяет минимальный размер уставного капитала для открытых акционерных обществ - не менее тысячекратной суммы и для закрытых акционерных обществ - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

Необходимо учитывать, что если на момент государственной регистрации акционерной компании (при его создании) размер уставного капитала общества соответствовал уровню, установленному действовавшими в тот период правовыми актами, то при регистрации изменений, вносимых в устав общества либо регистрации устава в новой редакции , осуществляющий такую регистрацию, не вправе отказывать в ее проведении по мотиву несоответствия уставного капитала общества минимальному размеру, действующему на дату регистрации изменений (кроме случаев внесения изменений в устав в связи с уменьшением размера уставного капитала по инициативе общества). Отказ в регистрации изменений по этому основанию может быть обжалован (оспорен) в судебном порядке.

Акционерное общество (АО) обязано ежегодно выплачивать дивиденды.

Действующее законодательство не предусматривает подобной обязанности.

Решение о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе о размере дивиденда и форме его выплаты, принимается общим собранием акционеров по акциям каждой категории (типа), в том числе по привилегированным, в соответствии с рекомендациями совета директоров (наблюдательского совета) общества.

При отсутствии решения об объявлении дивидендов общество не вправе выплачивать, а акционеры требовать их выплаты.

В случае необходимости в ходе реорганизации акционерное общество (АО) может быть объединено с обществом с ограниченной ответственностью и иными коммерческими организациями.

К сожалению, данное заблуждение затронуло широкие слои предпринимательского сообщества. Это обстоятельство заставило Пленум Высшего арбитражного суда РФ в своем постановлении № 19 от 18.11.2003г. специально остановиться на этом дискуссионном вопросе. В частности, было отмечено, что положения закона об акционерных обществах не предусматривают возможность проведения реорганизации посредством объединения предприятий АО с юрлицами иных организационно-правовых форм (в том числе с обществами с ограниченной ответственностью) либо разделения их (выделения) на акционерное общество (АО) и юр. лицо другой организационно-правовой формы. Слияние или присоединение двух или нескольких акционерных обществ может осуществляться в целях создания более крупного общества, а разделение (выделение) - в целях образования одного или нескольких новых акционерных обществ.

Для создания филиалов и открытия представительств акционерного общества (АО) достаточно решения генерального директора фирмы.

Это в корне неверно. В связи с тем, что каждый новый филиал и представительство могут оказать серьезное влияние на хозяйственное положение головной организации, решение вопроса об их существовании относится к компетенции совета директоров. Если же совет директоров не сформирован этот вопрос должен решаться исключительно общим собранием акционеров и никак не исполнительным органом общества.

Рассмотрим следующий пример. Крупный завод, выпускающий продукцию из хрусталя, принял решение о создании представительства в Санкт-Петербурге: намечалось долгосрочное сотрудничеством с группой финских компаний. Но из-за спешки решение об учреждении обособленного подразделения принималось только генеральным директором, а не Советом директоров АО; в Устав не были внесены изменения.

Ситуация оказалась на руку конкурентам этого завода. Враждебные фирмы осуществили целый комплекс действий по дискредитации своего соперника. Во-первых, некое физ. лицо, владеющее 0,5% акций завода, подало иск о ликвидации представительства завода в Санкт-Петербурге, поскольку оно было создано с нарушением действующего законодательства. Во-вторых, в российских и скандинавских печатных изданиях появилась о «непонятном юридическом статусе» представительства завода и высказывалось предположение о планируемой афере. Обеспокоенные финские партнеры попросили в экстренном порядке предъявить хотя бы Устав АО, в котором бы фигурировало его петербургское представительство. Разумеется, такая просьба не могла быть выполнена, что подтвердило косвенные опасения финнов и заставило их отказаться от заключения сделки.

Генерального директора невозможно быстро отстранить от занимаемой должности, если он избирается общим собранием акционеров.

Ведя речь об увольнении генерального директора, следует особо остановиться на быстроте и оперативности его увольнеения. Смоделируем ситуацию: директор дочернего общества B избирается и освобождается от занимаемой должности на основании решения общего собрания акционеров. Материнской организации А, владеющей 77% голосующих акций В, становится известно об учреждении генеральным директором В ряда коммерческих организаций, которые по заниженным ценам приобретают продукцию «дочки» в целях последующей реализации, нанося тем самым существенный вред и дочернему обществу, и материнской фирмы.

Организация А решает уволить недобросовестного директора, для этого ей необходимо, во-первых, инициировать рассмотрение советом директоров В вопроса о созыве внеочередного общего собрания акционеров В; во-вторых, провести общее собрание акционеров и принять решение о досрочном прекращении полномочий генерального директора В. Очевидно, что с момента заседания совета директоров до проведения общего собрания акционеров пройдет как минимум один месяц, что ни коим образом не может устраивать материнскую фирму, ведь все это время директор будет продолжать исполнять свои обязанности, осознавая что вопрос о его увольнении практически решен.

Во избежании указанной ситуации материнской организации необходимо было заранее предусмотреть в уставе дочернего общества возможность совета директоров приостановить полномочия генерального директора и образовать временный единоличный исполнительный орган общества, который бы наделялся всей полнотой власти генерального директора. Таким образом, схема действий фирмы А могла выглядеть так: во-первых, инициирование заседания совета директоров о приостановлении полномочий старого генерального директора и об образовании временного единоличного исполнительного органа общества (кандидатура, разумеется, согласуется с материнской компанией); во-вторых, проведение общего собрания акционеров на котором прекращаются полномочия старого генерального директора и избирается новый генеральный директор. Хотелось бы особо подчеркнуть, что данная процедура приостановления полномочий директора возможна лишь в том случае, когда она прямо предусмотрена уставом.

Принадлежащими акционерам акциями невозможно завладеть преступным путем.

Казалось бы, это действительно так, ведь акции не хранятся дома у их владельцев, а находятся на счетах под контролем реестродержателя. Однако, преступная мысль не стоит на месте и на смену грубым средствам отъема собственности у населения приходят более изящные способы.

Это подтверждается случаем, имевшим место несколько лет назад. Так, некое общество с ограниченной ответственностью являлось владельцем 5 000 401 штуки обыкновенных именных акций нефтяной организации ОАО "Х".

В начале сентября 1999 года на основании передаточного распоряжения акции в количестве 700 000 штук были списаны реестродержателем со счета ООО и зачислены на счет нового владельца ЗАО «У». Через два дня между ЗАО «У» и ЗАО «Z» был заключен договор купли-продажи этих акций на сумму 15 миллионов рублей, в результате чего они и были зачислены на счет ООО «Z».

Спустя некоторое время генеральный директор общества с ограниченной ответственностью был неприятно удивлен, узнав о списании ценных бумаг. По факту мошенничества было возбуждено уголовное дело, в рамках которого проведены экспертизы подписей и печатей на передаточном распоряжении, будто бы подписанное генеральным директором ООО. Согласно заключению почерковедческой экспертизы «подпись генерального директора была выполнена не им собственноручно, а с использованием графического изображения его подписи "факсимиле", поэтому установить конкретного исполнителя подписи не представляется возможным, оттиск простой круглой печати общества с ограниченной ответственности нанесен не печатной формой простой круглой печатью ООО, представленной на исследование».

Иными словами мошенники подделали подпись генерального директора на передаточном распоряжении и изготовили по имевшемуся у них оттиску поддельную печать ООО.

Если владельцу фирмы принадлежит более 50% его голосующих акций соблюдение процедуры предусмотренной для крупных сделок и сделок с заинтересованностью является пустой формальностью.

Отнюдь нет. Даже в этом случае необходимо соблюдать предусмотренную законом процедуру, в противном случае это может иметь самые негативные последствия и для самой организации и для ее основных акционеров.

Дело в том, что регулярно давая негласные указания руководителю фирмы, владельцы предприятия нередко забывают о необходимости документального оформления согласования с ними заключения тех или иных важных контрактов. Подобная небрежность может крайне негативно отразиться на финансовом состоянии общества. Конкуренты организации, приобретя хотя бы одну ее акцию и установив, что общество не соблюдает порядок одобрения крупных сделок или сделок с заинтересованностью, может в судебном порядке потребовать недействительности, заключенных договоров.

В качестве иллюстрации приведем историю, произошедшую в конце прошлого года в Екатеринбурге. Одному местному бизнесмену было подконтрольно 80 % акций крупного промышленного комбината. Разумеется, и генеральный директор и члены совета директоров были выдвинуты на свои должности именно этим акционером, который осуществлял постоянный над их действиями. Практически ни один мало-мальски значимый договор не мог быть заключен без предварительного согласования с предпринимателем. К сожалению, комбинат славился слабым юридическим сопровождением, заключаемых сделок, многие из них не проходили необходимую процедуру одобрения ни со стороны совета директоров, ни со стороны общего собрания акционеров. Этим упущением и воспользовались конкуренты компании- через подставных лиц ими было приобретено несколько акций предприятия, после чего новоиспеченные акционеры подали судебные иски о признании недействительными целого ряда договоров, заключенных комбинатом. Судебные органы согласились с требованием истцов, в результате чего комбинат был вынужден демонтировать и вернуть продавцу дорогостоящее оборудование, также приобретенное с нарушением акционерного законодательства. Кроме того, из-за недействительности других более мелких контрактов был причинен существенный вред деловой репутации предприятия. Самое нелепое в этой истории было то, что данные сделки могли быть вовремя одобрены как советом директоров, таки общим собранием акционеров фирмы, что позволило бы избежать печального исхода событий.

Таким образом, организации должны четко представлять какие сделки попадают в разряд крупных или сделок с заинтересованностью и какова процедура их совершения. Ведь всегда существует опасность, что данные сделки будут оспорены по иску самого общества либо его акционера (участника).

Если суд налагает арест на акции, это автоматически запрещает их владельцам голосовать на общих собраниях акционеров.

Довольно часто даже судьи путают два отдельных вида обеспечительных мер- это запрет на участие в голосовании и арест акций. Именно на это обстоятельство и обратил в своем Информационном письме от 24 июля 2003 г. № 72 Президиум Высшего Арбитражного Суда России (Обзор практики принятия Третейскими судами мер по обеспечению исков по спорам, связанным с обращением ценных бумаг).

Налагая арест на акции в целях обеспечения иска, Третейский суд не запрещает владельцу акций пользоваться ими и осуществлять удостоверенные ими права по участию в управлении акционерным обществом, следовательно, арест акций, наложенный Третейским судом в целях обеспечения иска, означал лишь запрет владельцу акций распоряжаться ими как объектом гражданского оборота.

Указанный довод подтверждается арбитражной практикой. Акционер в соответствии с частью 2 пункта 7 статьи 55 Федерального закона "Об акционерных обществах" (далее - закон об акционерных обществах) обжаловал в Третейский суд решение совета директоров закрытого акционерной компании об отказе в созыве внеочередного общего собрания акционеров по требованию этого акционера. Совет директоров, отклоняя требование акционера, сослался на арест принадлежащих ему акций по определению арбитражного суда в порядке принятия мер по обеспечению иска, который был предъявлен к этому акционеру одним из его контрагентов. Следовательно, акционер не мог осуществлять права, удостоверенные этими акциями, включая право требовать созыва общего собрания акционеров.

Суд иск удовлетворил по следующим основаниям.

В соответствии с частью 1 статьи 96 Арбитражного процессуального кодекса России (далее - АПК РФ) определение арбитражного суда об обеспечении иска приводится в исполнение в порядке, установленном для исполнения судебных актов арбитражного суда. Согласно пункту 2 статьи 51 Федерального закона "Об исполнительном производстве" (далее - закон об исполнительном производстве) арест имущества должника означает запрет распоряжаться им, а при необходимости - ограничение права пользования имуществом, его изъятие или передачу на хранение.

В соответствии с пунктом 2 статьи 51 закона об исполнительном производстве при аресте имущества должника в целях обращения на него взыскания виды, объемы и сроки ограничения права пользования арестованным имуществом определяются судебным приставом-исполнителем в каждом конкретном случае с учетом свойств имущества, значимости его для собственника или владельца, хозяйственного, бытового или иного использования и других факторов.

Поскольку арест на акции был наложен Третейским судом в порядке принятия мер по обеспечению иска на основании статей 90 и 91 АПК РФ, то и ограничение права ответчика-владельца арестованных акций пользоваться правами, ими удостоверенными (виды, объемы и сроки ограничения), могло быть при необходимости установлено только самим Третейским судом. Третейский суд был вправе установить ограничения либо непосредственно в рамках наложенного на акции ареста либо в качестве отдельной самостоятельной обеспечительной меры. Такие ограничения судом не были введены, поэтому наложенный им на акции арест представлял собой лишь запрет их владельцу распоряжаться ими. Кроме того, при введении судом ограничений на осуществление акционером каких-либо из прав, удостоверенных арестованными акциями, не мог быть установлен запрет на созыв общего собрания акционеров, так как подобная мера препятствовала бы осуществлению деятельности высшего органа управления акционерного общества (АО).

Таким образом, следует разграничивать две отдельные обеспечительные меры. Хотелось бы особо отметить, что в настоящее время суды все чаще применяют эти меры в комплексе. Это сделано для того, чтобы ограничить возможность маневра для атакуемой стороны. Допустим, в преддверии общего собрания акционеров одному из владельцев акций запретили участвовать в голосовании. Однако, в связи с тем, что никто не запрещал ему распоряжаться этими акциями, он может легко продать их третьим лицам, которые и выразят его интересы на общем собрании акционеров.

Выше были рассмотрены лишь наиболее распространенные заблуждения относительно акционерных обществ. Необходимо подчеркнуть, что подобное корпоративное невежество не только приводит к значительным финансовым убыткам, но даже и к полной потере всего бизнеса.

Гарантийная функция уставного капитала акционерной компании

В теории гражданского права обоснована идея о том, акционерного общества (АО) выполняет гарантийную функцию, о чём ясно сказано в ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах». «Вследствие ограниченной ответственности акционеров, этот капитал есть единственный предмет удовлетворения ее кредиторов, единственное основание ее займа... Акционерная компания есть союз не лиц, но капиталов; займ ее зависит не от личного ссуды того или другого участника, но от складочного капитала».

Можно согласиться с выделением двух основных мер, направленных на выполнение уставным капиталом акционерной компании гарантийной функции, закрепленных в законодательстве практически всех государств. Это, во-первых, фактическое создание акционерного капитала, а во-вторых, удержание имущества на уровне предусмотренного в уставе размера капитала. Е.А. Суханов, кроме того, подчеркивает важность установления в законе минимального размера уставного капитала общества.

Представляется необходимым выделить пять основных направлений воздействия норм Гражданского кодекса РФ и закона об акционерных обществах в области выполнения уставным капиталом гарантийной функции: установление минимального размера уставного капитала акционерного общества (АО) на законодательном уровне; обеспечение фактического формирования уставного капитала, заявленного в учредительном документе общества; обеспечение соответствия реальной стоимости вкладов в уставный капитал их номинальной оценку; поддержание стоимости имущества общества на уровне не ниже размера уставного капитала; предоставление заемщикам дополнительных прав в случае изменения величины уставного капитала.

Установление минимального размера уставного капитала акционерной компании на законодательном уровне. об акционерных обществах устанавливает минимальный размер уставного капитала акционерных обществ. Для открытого акционерного общества (АО) установлен минимум не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, для закрытого — не менее стократной суммы. Закон не устанавливает обязанности общества повышать уставный капитал, несмотря на постоянно меняющийся размер минимального размера оплаты труда. Законодатель для акционерных обществ, желающих осуществлять деятельность в кредитной, страховой, инвестиционной и других сферах, для получения соответствующей лицензии установил более высокий минимальный размер уставного капитала.

Подобное исключение из общего правила обуславливается особенностями, присущими данным видам деятельности и повышенной социальной ответственностью перед обществом и государством. Установление на законодательном уровне минимального размера уставного капитала акционерной компании, как юр. лица, являющегося «потолком ответственности», несущего «самостоятельную и исключительную имущественную ответственность», характерно и для зарубежных законодательств.

Обеспечение фактического формирования уставного капитала, заявленного в учредительном документе общества. В целях обеспечения фактического создания уставного капитала акционерного общества (АО) п. 3 ст. 99 ГК РФ запрещает открытую подписку на акции общества до полной оплаты уставного напитала. ГК РФ и закон об акционерных обществах устанавливают правило, согласно которому все акции при учреждении акционерной компании должны быть распределены среди основателей (п. 2 ст. 25 закона об акционерных обществах и п. 3 ст. 99 Гражданского кодекса РФ).

На первых этапах развития акционерных компаний в отечественной юридической литературе критиковались законодательства, требующие или допускающие распределение всех акций будущего общества между основателями, - И.Т. Тарасов такое учредительство называл «дутым» и выступал за запрет этого способа распределения акций, выделяя в виде причин возможности содействия игре на бирже, возможности злоупотреблять при внесении основателями натуральных вкладов, вредный характер монополизации выгод от удачного предприятия и т. д. Публичную и равную для всех подписку на акции акционерного общества он считал единственно верным способом формирования капитала акционерного общества.

Таким образом, запрещение публичной подписки при учреждении акционерного общества (АО) не является характерной тенденцией акционерного права. Существуют иные механизмы контроля за правомерностью учреждения акционерной компании, предусмотренные в нормах не только гражданского, но и публичных отраслей права. Кроме того, устраняется проблема так называемых «несостоявшихся» по причине нераспределения всех объявленных акций обществ. В литературе звучат, тем не менее, предложения внести публичную подписку при учреждении общества. Так, М. Антокольская предлагает при сохранении за основателями достаточно крупного пакета (до 50 процентов) в течении определенного количества лет допустить распределение остальных акций среди неопределенного круга лиц.

Формирование уставного капитала возможно при соответствии величины уставного капитала стоимости акций, его представляющих, в связи с этим, ст. 36 закона об акционерных обществах устанавливает, что оплата акций общества, размещаемых при его учреждении, а также дополнительных акций, производится по цене не ниже номинальной стоимости этих акций. Не менее 50% акций общества должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента регистрации общества, остальная часть - в течение срока, установленного уставом, но не более года. Дополнительные акции должны оплачиваться полностью (ст. 34 закона об акционерных обществах). Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Обеспечение соответствия реальной стоимости вкладов в уставный капитал их номинальной оценке. Не менее важно, чтобы уставный каптал акционерного общества (АО) был не только формально зафиксирован, а акции размещены, необходимо, чтобы капитал получил реальное наполнение ликвидными активами. С этой целью законодатель устанавливает правила оценки неденежных (натуральных) вкладов, вносимых участниками в уставный капитал. Также запрещается освобождение акционера от обязанности оплатить акции общества, в том числе путем зачета требований к обществу (п. 2 ст. 99 ГК РФ).

При учреждении общества оценка имущества, вносимого в оплату акций производится по единогласному решению основателей. При оплате дополнительных акций стоимость имущества определяется советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со ст. 77 закона об акционерных обществах. Но в любом случае денежная оценка такого имущества не может быть выше величины оценки, произведенной независимым оценщиком, который обязательно привлекается для определения рыночной стоимости неденежных вкладов, если иное не установлено федеральным законом (ст. 34 закона об акционерных обществах).

Порядок оценки вкладов всегда вызывал серьезные разногласия. Нередко ставится под сомнение сама возможность и целесообразность внесения, например, объектов интеллектуальной собственности в качестве вклада в уставный капитал. Так, например, В.В. Долинская предлагает использовать опыт развитых стран, где существуют и успешно применяются примерные порядки оценки имущества, интеллектуальной собственности: предлагается ограничить на определенный срок право отчуждения акций, полученных в обмен на материальные активы. Более того, первоначальным владельцам акций, выданных в обмен на вклад в виде интеллектуальной собственнособязательствамотчуждение своих акций только после того, как они докажут общему собранию акционеров реальную экономическую эффективность их интеллектуального вклада. При этом, безусловно, делается оговорка, что такое ограничение прав должно основываться на законе, и, прежде всего, на основного Закона государства РФ. В настоящее время оценщики предлагают правила определении стоимости объектов интеллектуальной собственности, например, Стандарты Российского общества оценщиков, Стандарты Ассоциации оценщиков интеллектуальной собственности IPEA и др.

Поддержание стоимости имущества общества на уровне не чиже размера уставного капитала. Поддержание стоимости имущества общества на уровне не ниже размера уставного капитала обеспечивается нормами, устанавливающими требования к соотношению стоимости чистых активов общества с размером его уставного капитала. На достижение этой цели направлены также нормы, регулирующие порядок выплаты дивидендов, нормы, запрещающие приобретение обществом собственных акций, либо возвращение акционеру внесенного вклада по иным основаниям.

Под стоимостью чистых активов акционерной компании понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества (АО), принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Если стоимость чистых активов общества по окончании второго и каждого последующего фискального года окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Если же стоимость чистых активов окажется меньше величины минимального уставного капитала, общество обязано принять решение о своей ликвидации. В случае, если общество не примет соответствующее решение в разумный срок, то заемщики вправе потребовать oт общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения убытков.

Кроме того, если эти решения не были приняты, орган, осуществляющий государственную регистрацию юрлиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества (ст. 35 закона об акционерных обществах).

Как отмечает С.К. Елькин, размер чистых активов акционерной компании в первые два года его существования может быть меньше уставного капитала, что не является нарушением каких-либо нормативных требований, поскольку уставный капитал должен быть оплачен не сразу, а в течение года, более того, никаких санкций не предусмотрено, если и во второй год существования обществу не удалось еще сформировать чистые активы, превышающие размер уставного капитала. Следует отметить, что на практике зачастую уставный капитал не оплачивается полностью в течение многих лет. Следует также согласится с мнением И.А. Белова о том, что в случае, если после утверждения «пассивного баланса» (то есть баланса с отрицательной величиной чистых активов) общество функционировало еще не менее года и утвердили годовой баланс, но которому чистые активы превышают размер уставного капитала, предъявление иска о принудительной ликвидации общества более невозможно.

Но не все исследователи считают обоснованным установление в законе требования о соотношении уставного капитала и размера чистых активов общества. Так, В. Рутгайзер, выступая против такого жесткого законодательного регулирования в качестве аргументов приводит, в частности, следующие: несопоставимость оценки имущества, приобретенного в равные периоды, специфика отраслевой деятельности, курсовые разницы валют и др.

М.Г. Ионцев также полагает, что предусмотренная в п. 6 ст. 35 закон об акционерных обществахобязательств ликвидации акционерного общества (АО) в связи с превышением уставного капитала над величиной чистых активов является неоправданной. По сути, ликвидация юрлица по причине снижения стоимости чистых активов является ускоренной процедурой банкротства. Во-вторых, по замечанию автора, возможность такой ликвидации может быть использована акционерами для «выяснения отношений», и, следовательно, орудием акционерного шантажа.

Также запрещается принимать решение о выплате дивидендов до полной оплаты всего уставного капитала общества. Источником выплаты дивидендов может быть только общества. Лишь при выплате дивидендов по привилегированным акциям определенных типов закон разрешает использовать средства специально предназначенных для этого фондов общества (ст. 42 закона об акционерных обществах).

По законодательству России акционерное общество (АО) не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям, а также выплачивать уже объявленные дивиденды, если в результате этого стоимость имущества общества снизится настолько, что оно будет не способно выполнить свои обязательства перед акционерами и заемщиками (выкупить акции в соответствии со ст. 76 закона об акционерных обществах, выплатить ликвидационную стоимость по привилегированным акциям , погасить облигации), в частности, если у общества появятся признаки несостоятельности. Отметим, что на практике имеет место завышение статей актива с целью исказить действительное имущественное положение общества для того, чтобы формально соблюсти требование о соотношения стоимости чистых активов и уставного капитала.

Предоставление заемщикам дополнительных прав в случае изменения величины уставного капитала. Гарантийная функция уставного капитала проявляется также в том, что заемщикам общества предоставляются дополнительные нрава в случае изменения величины уставного капитала в сторону уменьшения.

Стабильность уставного капитала - особенность акционерной компании, которая обусловлена способом передачи доли участия в обществе акционера. Выход из акционерного общества (АО) осуществляется путем купли-продажи акции, а не выделения доли из имущества общества, как в обществах с ограниченной ответственностью. Иными словами, уставный капитал сохраняется в неприкосновенности.

Итак, величина уставного капитала, зафиксированная в учредительных документах, предназначена для выражения стоимости минимального размера имущества акционерной компании. Однако уставный капитал в значительной степени уобязательстваначение гарантирования имущественных прав кредиторов. Зачастую контрагентам довольно сложно судить о финансовом состоянии акционерного общества (АО) по закрепленному в уставе размеру уставного капитала. Реальная стоимость имущества акционерной компании может оказаться ниже величины уставного капитала не только вследствие понесенных обществом убытков или неполной оплаты акций, но и при необъективной оценке натуральных вкладов участников.

Что прячут секретные акционерные общества

В Российской Федерации есть целая армия предприятий, поневоле ставших акционерными обществами в результате приватизации 1990-х. Их контролирующие акционеры и менедж­мент не заинтересованы в прозрачности и успешно обходят многие требования законодательства по раскрытию данных.

Тайна страны.

В начале октября на сайте ОАО «Туламашзавод», производящего вооружение для сухопутных войск и ВМФ, а также лазерное оборудование, дизельные двигатели и другую гражданскую продукцию, можно было найти квартальный отчет эмитента, относящийся к январю-марту 2009-го. Более свежего документа нет, хотя положение ФСФР о раскрытии информации предписывает публиковать его в течение 45 дней после окончания каждого квартала.

Но даже в устаревшем отчете многие поля оставлены пустыми. Ссылаясь на закон о гостайне, предприятие не раскрывает, например, выручку, рентабельность, эффективность труда, достаточность капитала. Вряд ли эти финансовые сведения представляют интерес для шпионов. Между тем у этого ОАО свыше 15 тыс. акционеров - довольно веский аргумент в пользу большей прозрачности.

Ведущий аналитик ИФ «Олма» Антон Старцев, регулярно читающий отчеты многих эмитентов, спокоен: «Есть предприятия в оборонном секторе, которые публикуют очень скудные данные, но это не уловка, а специфика отрасли ». В действительности же проблема с компаниями второго-третьего эшелона, по его словам, не в задержке сроков публикации и сокрытии данных, а в том, что многие не готовят более объективную бухгалтерскую отчетность по МСФО, ограничиваясь российскими стандартами.

«Ситуация бывает просто абсурдной, - эмоционально высказывается участник интернет-дискуссии на тему раскрытия данных, представившийся Сергеем. - Одно общество засекречивает число работников, но раскрывает дебиторку. Другое ОАО (находится рядом с первым), наоборот, раскрывает численность, но секретит дебиторскую задолженность. И все это со ссылкой на один и тот же закон о гостайне!».

«Ф.» сравнил отчеты «Туламашзавода» и Тульского оружейного завода (последний с числом акционеров в реестре - свыше 9 тыс.). Например, для «Туламашзавода» гостайна - это среднесписочная численность работников, отношение привлеченных средств к капиталу и резервам. Тульский оружейный завод все это публикует, но в отличие от «коллеги» ставит прочерки вместо данных о кредиторской задолженности перед поставщиками, подрядчиками, персоналом и бюджетом.

Никому ничего не скажу.

Упомянутый закон содержит самые общие формулировки, позволяющие подвести под гостайну почти любые финансовые и производственные показатели предприятий оборонпрома.

А как обстоят дела в других отраслях ?

По понятным причинам самыми закрытыми считаются малые акционерные общества - фирмы третьего-четвертого эшелонов. Отсутствие прямой мотивации к прозрачности у них усиливается страхом перед рейдерами. Подчас к этому добавляется недостаточная подготовка персонала, отвечающего за документы эмитента . «Именно предприятия третьего эшелона наиболее часто нарушают порядок публикации отчетности и иной необходимой к раскрытию информации. Проблема существует давно и связана с влиянием ряда факторов - начиная от меньшей степени контроля над такими обществами со стороны регулятора и заканчивая низкой квалификацией менеджмента, в том числе финансового»

Аналитики одного из брокерских домов привели в пример сельскохозяйственные структуры питерского холдинга «Фаэтон». Одна из них - «Копорье» зарегистрирована в форме ЗАО, но число ее акционеров превышает 500, а значит, она обязана публиковать ежеквартальные отчеты. Весьма непросто отыскать на сайте «Фаэтона» страницу раскрытия «Копорье». Но даже если поиски увенчаются успехом, толку от этого будет мало: квартальной отчетности там вообще нет. А последний годовой документ относится к 2007-му. По законодательству его нужно публиковать в интернете в течение двух дней после утверждения собранием акционеров и подписания соответствующего протокола.

«Мне встречалось, что в ежеквартальном отчете эмитент указывает, будто бухотчетность располагается в приложении. Однако найти это приложение невозможно. В самом же бухгалтерском балансе специально меняется группировка Доходов и расходов, при этом организация не предоставляет сопоставимые данные за аналогичный период прошлого года. В результате невозможно понять, что же в действительности происходит с бизнесом», - описывает уловки, к которым прибегают АО, один из собеседников «Ф.».

Попробуй отыщи.

У ОАО «Кубанская степь» (свыше 700 акционеров, акции допущены на ММВБ) нет полноценного корпоративного сайта. Раньше сообщения о существенных фактах публиковались на ресурсе регистратора КРЦ. Но последняя информация там относится к 2008 году. «Ф.» едва отыскал новую страницу раскрытия: российские поисковики ее почти не замечают, поскольку домен зарегистрирован в зоне com.

Между тем нормативный документ ФСФР предписывает обеспечить свободный и необременительный доступ к информации, публикуемой в интернете. Обязанность обнародования ежеквартальных отчетов возникает у всех эмитентов, регистрировавших проспект ценных бумаг (в том числе облигаций), размещавших акции путем открытой подписки или распределявших посредством закрытой, при которой число приобретателей превышало 500. С июня требования распространяются на эмитентов биржевых облигаций.

Малые акционерные общества могут периодически менять адреса страниц раскрытия, делая путь к отчетности более тернистым. А для получения свободного доступа к архивам пяти уполномоченных информагентств, где должны дублироваться все сообщения эмитентов, придется оформлять платную подписку. В других случаях организации прибегают, например, к уловке с несколькими доменами: документы публикуются не на корпоративном официальном сайте, а на каком-нибудь еще.

На сайте Туймазинского завода автобетоновозов (акции обращаются на ММВБ и в РТС) раздел «информация акционерам» совершенно пуст, и нет ссылки на страницу, расположенную на стороннем ресурсе, где в действительности публикуется отчетность.

И все же, пожалуй, самым простым и распространенным нарушением является затягивание с публикацией. Отчеты появляются с большими задержками и теряют актуальность к моменту обнародования. Так, последний документ Волжской текстильной фирмы (1,8 тыс. акционеров в реестре) относится к четвертому кварталу 2008-го.

ЧИФов не было.

Отдельно следует упомянуть о бывших чековых инвестиционных фондах, преобразованных в ОАО. Многие из них не балуют даже минимальной информацией своих акционеров.

Скажем, ОАО «Гермес-планета» (свыше 50 тыс. акционеров) назначило общее годовое собрание на 4 июня, но до сих пор не известило о результатах голосования. «Ф.» уже описывал фокусы этого ОАО с квартальными отчетами. Чтобы получить доступ к документам «Гермес-планеты», желающим предлагали зарегистрироваться на сайте. Посетитель заполнял форму и безрезультатно ждал подтверждения на свой электронный адрес. Теперь же вы просто нажимаете на ссылку, якобы ведущую к последнему по счету «ежеквартальному отчету за 2008 год», но загружается пустой текстовый файл.

Бывший Народный ЧИФ (свыше 600 тыс. акционеров) в 2006 году был присоединен к Энерготрансбанку. Тот не публикует отчеты эмитента с 2003 года.

Источники

Лог Джон “Коллективная собственность работников (обзор американского опыта)” // “США: экономика, политика, идеология” 1991 №10

Кемпбелл Макконел, Стенли Л. Брю “Экономикс” // Москва 1992 т. 1 с. 51

Cамуэльсон П. “Экономика” // Москва 1985 с. 293

Студенцов В. “Опыт Германии” // “МЭ и МО” 1993 №11

Шепелев Л.Е. Акционерные организации в Российской Федерации. Л., 1973; Буранов Ю.А. Акционирование горнозаводской промышленности Урала. 1861-1917. М., 1982;

Сапоговская Л.В. Горнозаводская Урала на рубеже XIX-XX вв. (к характеристике процессов монополизации). Екатеринбург, 1993.Алан Гринспен Экономико-математический словарь - хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Акционеры отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций; орган… … Экономический словарь

Что такое акционерное общество? Без ответа на этот вопрос нельзя говорить об инвестициях в ценные бумаги. Эта статья является вводной для рассказа об в ценные бумаги – акции и облигации. И хотя в практически не встречаются акционерные общества, но невозможно говорить об инвестициях в акции, не поняв смысл и принцип организации акционерных обществ. Поэтому данная статья никак не противоречит теме сайта. Тем более, что мечта многих владельцев малого бизнеса состоит в его росте, развитии и информация об акционерном обществе им не повредит.

Вступление.

Для продолжения разговора об акционерных обществах, нам потребуются некоторые определения и формулировки. Поэтому с них и начнем.

Ценная бумага – это официальный документ удостоверяющий имущественные права владельца этого документа на имущество или средства, в нем указанные. С экономической точки зрения ценная бумага является носителем капитала. Выпуск ценных бумаг (носит название эмиссия) обычно рассматривают как инструмент привлечения финансовых ресурсов. Эмитентом ценной бумаги может быть государство, органы власти, юридические и физические лица.

Дивиденды – это доля чистого дохода любого бизнеса, полученная физическим или юридическим лицом, при распределении прибыли этого бизнеса, остающейся после налогообложения. В принципе, к дивидендам можно отнести любые виды прибыли, получаемые из различных источников.

Ну а теперь приступим непосредственно к теме этой статьи.

Акционерное общество — что это?

Акционерным обществом (АО) называется общество (бизнес, компания), капитал которого разделен на определенное число долей, выраженных ценной бумагой, которая называется акцией. От этого и пошло наименование – акционерное. Участниками акционерного общества (акционерами) являются обладатели его акций. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут только риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры обладают правами на управление компанией, на получение части прибыли в виде дивидендов, на часть ее имущества в случае ее ликвидации.

Что такое акция. Виды акций.

Акция – это ценная бумага, закрепляющая за его обладателем право на владение частью компании. Например, если капитал компании разделен на 1000 акций, а акционер владеет двумя акциями, то он владеет 0,2% капитала компании. Различают два типа акций: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая дает право на владение собственным имуществом бизнеса или акционерного общества. Владельцы обыкновенных акций являются полноправными акционерами, поскольку каждый из них имеет право голоса на общем собрании акционеров, что дает возможность участвовать в выборах правления общества, принимать участие в назначении руководителей, в определении направлений деятельности акционерного общества, утверждать годовой отчет общества.

Привилегированные акции — это особый тип акций компании, который отличается более высоким статусом. Привилегированные акции либо не дают акционеру права голоса в компании, либо могут придавать больше значимости голосу. Дивиденды выплачиваются сначала держателям привилегированных акций, и только потом - простых. При ликвидации компании, привилегированные акционеры получают свою часть от активов до того, как их получают обычные акционеры. Количество привилегированных акций в компаниях ограничено (обычно не более 25%).

Кроме акций, акционерное общество может выпускать и другой вид ценных бумаг – облигации. Облигация является долговой ценной бумагой. Покупка облигации означает, что вы даете деньги в долг компании. Облигация выпускается на ограниченный срок, по истечении которого компания выплачивает держателю облигации ее номинальную стоимость и обязательный, как правило, фиксированный процент от номинальной стоимости.

Виды акционерных обществ.

Акционерное общество делится на два вида: открытые (ОАО) или закрытые (ЗАО) . Открытое акционерное общество – общество, акционеры которого могут перепродавать или передавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. ОАО может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. ОАО обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках. Отличительными особенностями ОАО являются неограниченное число акционеров и свободное обращение акций на рынке.

Закрытое акционерное общество – общество, акции которого распределяются только среди учредителей или иного заранее определенного круга лиц. Такое акционерное общество не вправе распространять свои акции среди неограниченного круга лиц. Поэтому акционерами ЗАО может быть только ограниченное число лиц (обычно до 50). Акции ЗАО не могут свободно обращаться на рынке.

Акционерное общество. Органы управления.

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров . На собраниях акционеров одна акция обеспечивает один голос. Поэтому число голосов каждого акционера определяется числом принадлежащих ему обыкновенных акций. Группа акционеров, владеющая в совокупности более чем 50% акций акционерного общества, получает право контроля над деятельностью акционерного общества. Общее собрание акционеров решает следующие вопросы:

Изменение устава общества;

Изменение уставного капитала общества;

Избрание управляющих органов общества — членов совета директоров, наблюдательного совета общества и досрочное прекращение их полномочий;

Реорганизация и ликвидация общества;

Утверждение годового отчета, годового бухгалтерского баланса, годового отчета о прибылях и убытках общества и распределении прибыли.

В период между общими собраниями, АО управляет исполнительный орган. Исполнительным органом может быть коллегиальный орган (правление, дирекция) или единоличное управление (директор, генеральный директор) общества, осуществляющий текущее руководство деятельностью общества. Исполнительный орган подотчетен общему собранию акционеров.

Учредителями акционерного общества могут быть как многочисленные лица, так и одно лицо, являющееся держателем всех акций общества. Сведения об этом должны быть зарегистрированы и опубликованы для всеобщего обозрения.

Акционерное общество. Уставной капитал и активы.

Уставный капитал акционерного общества – это суммарная номинальная стоимость акций общества, приобретенных акционерами. Эта суммарная стоимость эквивалентна минимальной стоимости имущества общества, гарантирующей интересы инвесторов общества и владельцев привилегированных акций и облигаций. Необходимо отметить и очень важное условие, что при учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. Соответственно, открытая подписка на акции акционерного общества до полной оплаты уставного капитала его учредителями не допускается.

Если по окончании финансового года стоимость чистых активов АО окажется меньше его уставного капитала, то АО обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Соответственно, по решению общего собрания акционеров, АО должно уменьшить размер уставного капитала посредством уменьшения номинальной стоимости акций или покупки части акций в целях сокращения их общего количества. Причем, такое уменьшение допускается только после уведомления инвесторов общества, которые вправе потребовать от общества досрочного прекращения инвестирования и выплаты им инвестированных средств.

По решению общего собрания акционеров, акционерное общество вправе увеличить размер уставного капитала посредством увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций. Следует учитывать, что увеличение уставного капитала допускается производить только после полной его оплаты и это увеличение не может использоваться для покрытия понесенных обществом убытков.

По окончании финансового года обще собрание акционеров принимает решение о разделе АО (естественно, если она есть). Собрание решает, какую часть прибыли направить на развитие АО, а какую выплачивать акционерам в виде дивидендов. Дивиденды распределяются в первую очередь по привилегированным акциям, а оставшаяся часть - по обыкновенным. АО не имеет права выплачивать дивиденды до полной оплаты всего уставного капитала, а так же в случае, если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала или станет меньше его размера в результате выплаты дивидендов.

Заключение.

Я надеюсь, прочитав эту статью, уважаемые читатели, вы получили представление об одной из популярных форм организации бизнеса. В дальнейшем мы продолжим говорить об инвестициях в акции. Это должно быть интересно владельцам малого бизнеса, т.к. инвестирование в акции может стать очень неплохой статьей дохода и прибыльным вложением средств.

Акционерные общества относятся к одним из самых распространенных и хорошо изученных форм организации бизнес-деятельности. В АО гибко формируется капитал, можно изменять его размеры, следить за капитализацией и так далее. Основное отличие формы от всех остальных ‒ разделение капитала на части. Акции представляют собой основное подтверждение владения активами и могут передаваться достаточно просто. Открытое АО вообще может продавать их практически любым лицам. Закрытый тип встречается в деловом поле реже: невозможность свободного владения акциями существенно ограничивает его деятельность.

Когда выгодно создавать ОАО?

Прежде, чем открыть АО открытого типа, нужно провести анализ деятельности компании, определиться с масштабами и перспективами. Если бизнес нуждается в крупных инвестициях, выходе на международный рынок, не обойтись без публичного статуса. В противном случае будет невозможно разместить акции на бирже.

Еще один аргумент «за» - коллективное владение. Если бизнес не принадлежит вам всецело, необходимо регистрировать акционерное общество. Важный момент также в том, что ОАО не лимитируются существованием по сроку жизни учредителей в отличие от ИП, к примеру. Это удобно с точки зрения рациональности тайм-менеджмента, так как смена собственника/организационно-правовой формы требует, по сути, полной перерегистрации. Это время, деньги, бумажная волокита.

Документация и характеристика акционерных обществ

Чтобы признаться АО , компания должна иметь капитал, который состоит из вкладов учредителей. Они вносятся путем покупки акций, которыми владеют приобретатели, а не само общество. Все риски ограничены стоимостью пакета ЦБ, а акционерами и основателями могут быть как резиденты государства, так и зарубежные юрлица и граждане.

Акционерное общество открытого типа характеризуется акционерами, которые могут отчуждать их ЦБ, не получая одобрения/согласия остальных собственников. Их число не ограничено, а учредителей не может быть более 50. Высший управляющий орган в нем ‒ собрание акционеров. Исполнительное руководство (дирекция) осуществляет непосредственную деятельность и управление.

Среди базовой учредительной документации АО должны присутствовать:

• устав в двух экземплярах: в нем указывается наименование во всех формах (полная, краткая), тип, сведения об акциях (число, категории, конвертация, наличие привилегированных ЦБ), структура и права акционеров, порядок проведения собраний, размеры дивидендов и капитала ‒ это основной, очень сложный и объемный документ;
• договор о создании ‒ он предоставляется регистрирующим инстанциям в оригинале;
• протокол, который составляется по результатам собрания собственников.

Кроме них в подаваемый при регистрации открытого акционерного общества пакет включаются заявления, подтверждения оплаты пошлины (ее получает ФНС) и наличия юридического адреса. Если предусматривается переход на упрощенные налоговые модели, нужно написать соответствующее заявление. Все подписи обязательно заверяются нотариусами, а если вклады осуществляются в не денежной форме, потребуется участие профессионального оценщика.

Создание АО сопряжено с разнообразными нюансами, которые зачастую трудно предугадать лицам, не занимающимся этим постоянно. Поэтому участие в процессе экспертов «РосКо», которые знают, как правильно открыть открытое акционерное общество или АО закрытого типа, поможет избежать рисков совершить ошибку.

Этапы регистрирования открытого общества

Создание подобного предприятия ‒ сложный процесс. Несмотря на популярность ОАО в РФ, открывать их непросто и достаточно дорого (в сравнении с другими формами). Обществу нужен УК в размере не менее 100 000 рублей, название (важно проверить его на соответствие требованиям законодательства и специфике деятельности), юридический адрес. Необходимо формировать ежегодные финотчеты.

Процесс создания ОАО требует вмешательства экспертов, которые хорошо разбираются в особенностях эмиссии ЦБ, структурировании капитала, оформлении всех документов. В компании «РосКо» заказчики найдут специалистов, которые имеют обширный практический опыт, разбираются в нюансах подобной работы, всегда готовы помочь и проконсультировать по вопросам, связанным с АО.

Среди наших услуг :

• Помощь в выборе вида деятельности и получение лицензий при необходимости.
• поддержка в организационных вопросах: проведении собрания учредителей, подаче бумаг в контролирующие инстанции.
• Консультации и работа при эмиссии акций.
• Получение печати открытого акционерного общества, создание для него банковских счетов и так далее.

Всю работу по открытию общества можно разделить на несколько шагов. На первом этапе создается экономическое обоснование ‒ разрабатывается бизнес-план, и учредители получают одобрение потенциальных акционеров. Далее открытое акционерное общество нужно провести через формирование:

• заключить учредительный договор;
• провести собрание;
• структурировать капитал и оплатить 100 % ЦБ в течение четырех месяцев с момента оформления регистрации.

После подготовки базового пакета бумаг потребуется провести его через государственные инстанции. Ее проводит ФНС и в 5-дневный срок выдает свидетельства (регистрация и налоговая постановка), устав и лист ЕГРЮЛ. Далее потребуется сделать печать, получить статистические коды и пройти процедуру оформления в банке (создать счет, подтвердить подписи) и внебюджетных фондах.

Существует много видов формирования юридических лиц. Одним из наиболее востребованных видов при создании является акционерное общество. Из названия понятно, что создание этого типа юридического лица как-то связано с акциями и акционерами. Что такое акционерное общество, как оно функционирует, и какие виды существуют сегодня, все эти вопросы интересуют начинающих предпринимателей. Тем более что совсем недавно на законодательном уровне были внесены поправки в регламент деятельности АО.

Что представляют сегодня акционерные общества

Что такое акционерное общество? Это субъект хозяйственной деятельности (юридическое лицо), устав которого сформирован не просто денежными средствами или имуществом, а конкретно акциями. Акции эти на момент регистрации предприятия распределены между участниками (акционерами). Если участник один, то весь пакет, соответственно, принадлежит единственному учредителю. Сообразно количеству акций определяется долевое участие каждого акционера в распределении прибыли от деятельности предприятия.

Следует отметить, что такая организационно-правовая форма наиболее популярна у организаций и предприятий, которые относятся к среднему и крупному бизнесу. Не так давно существовали такие виды, как общество открытого и закрытого типа. Формулировка «закрытое акционерное общество» по мнению большинства экспертов, изначально была неверной. Все дело в том, что данная трактовка появилась еще в начале 90-х годов при неверном переводе юридической литературы с иностранного языка.

Отличие открытых от закрытых состояло в следующем:

1. Акционеры открытых обществ имели право продавать акции любым лицам без согласования с другими держателями акций. В обществах закрытого типа преимущество при покупке отдавалось акционерам предприятия.
2. Количество акционеров закрытого общества ограничивалось определенным числом, в то время как общества открытого типа могли привлекать неограниченное число новых акционеров.

Как работает акционерное общество

Для того чтобы получить статус АО, необходимо пройти регистрацию в налоговой инспекции. Для регистрации необходимо заполнить соответствующий пакет документов, включающий в себя:

1. Заявление определенной формы.
2. Решение акционеров о создании и регистрации общества.
3. Решение о выпуске и регистрации акций.
4. Устав.

По сути, самым главным документом здесь является Устав. Именно в нем прописано количество и номинальная стоимость выпускаемых акций, правила распределения акций между акционерами, регламент перехода прав на акции. Устав также регламентирует количество акций, которые могут принадлежать одному акционеру.

В отличие от общества с ограниченной ответственностью, где единоличная власть принадлежит директору предприятия, деятельность акционерного общества регулируется собранием акционеров. Именно собрание осуществляет контролирующие и исполнительные функции. Происходит это посредством выбора на собрании акционеров совета директоров и контрольно-ревизионной комиссии. Вместо коллегиального органа (совета директоров) допускается назначение единственного директора, если это не противоречит Уставу общества.

Собрания акционеров должны проводиться регулярно (ежегодно) в сроки, утвержденные заранее. При возникновении нестандартных ситуаций допускается проведение внеочередного собрания при условии, что оно инициировано группой акционеров (или одним акционером), которым принадлежит не менее 10% от общего пакета акций.

На ежегодном собрании рассматриваются следующие вопросы:

1. Отчет ревизионной комиссии по итогам прошедшего периода деятельности предприятия.
2. Рассмотрение отчетных документов в виде отчетов о прибыли, убытках, годовых балансах и изменении капитала общества.
3. Распределение прибыли, поступившей от текущей деятельности.
4. Переизбрание совета директоров, членов ревизионной или аудиторской комиссии.

Таким образом, можно сделать вывод, что акционерное общество – это субъект правовой деятельности, действующий в целях получения прибыли, имеющий уставный капитал, сформированный акциями. Управление такой акционерной структурой относится к компетенции акционеров предприятия.

Виды акционерного общества сегодня

Как уже упоминалось, с сентября 2014 года на законодательном уровне понятия закрытого и открытого обществ были упразднены. Вместо этих правовых форм появились новые виды акционерного общества: публичные и непубличные. В чем же состоит их различие?

1. Публичными называются организации, которые обладает акциями. Акции эти могут принадлежать акционерам или могут быть получены путем преобразования вносимых основных средств в новые акции предприятия. Публичность заключается в том, что все акции предприятия могут быть реализованы без ограничений путем публичного размещения. Условия хождения акций должны соответствовать закону о ценных бумагах и действующему законодательству РФ. Кроме того, в фирменном наименовании и правоустанавливающих документах общества должно обязательно присутствовать упоминание о том, что общество является публичным.
2. Непубличными считаются все остальные субъекты, не имеющие вышеперечисленных признаков.

Вот, собственно, и все изменения, которые были внесены в закон об акционерных обществах. Суть осталась та же самая, фактически поменялись лишь названия.

Обращение акций публичных и непубличных акционерных обществ

Выяснив, что такое акционерное общество, можно прийти к выводу, что главное отличие одной формы от другой состоит только в порядке обращения акций предприятия. Регламент выпуска и регистрации акций для публичных и непубличных обществ абсолютно идентичен.

Алгоритм выпуска акций состоит из следующих этапов:

1. Учредители принимают решение о создании общества и размещении акций. В решении прописываются условия выпуска акции (документарный или бездокументарный выпуск).
2. Подготовив все необходимые документы для регистрации общества, их сдают в ИФНС и момент размещения акций фактически совпадает с процедурой регистрации АО. Размещение акций может происходить путем распределения их между несколькими участниками общества (учредителями) либо путем приобретения единственным акционером. Все данные о размещении отражены в форме заявления о регистрации и дублируются в сведениях ЕГРЮЛ. Следует обратить внимание на то, что сведения о размещении должны быть идентичны сведениям, прописанным в Уставе предприятия.
3. После регистрации общества в органах налогового контроля необходимо пройти процесс регистрации эмиссии акций в подразделении Центрального Банка России. Это подразделение именуется службой финансового контроля. Срок регистрации – 1 месяц с момента присвоения ОГРН (момента регистрации юридического лица).
4. Для прохождения регистрации необходимо подготовить пакет документов, который включает в себя учредительные документы, решение о выпуске и распределении акций, справки об оплате акций при их выкупе и платежные поручения (приходные ордера) из банка. На рассмотрение пакета документов регистрирующему органу отводится месячный срок по истечении которого может быть вынесено положительное или отрицательное заключение. Впрочем, на протяжении этого времени по договоренности с регистратором можно вполне успеть устранить все имеющиеся недостатки.
5. По итогам успешно пройденной регистрации представитель АО получает на руки следующий пакет документов: уведомление о регистрации, решение о выпуске, которое сдавалось ранее, с отметкой регистратора, отчет по итогам эмиссии акций.
6. Завершающий этап – сдача полученных документов в регистрирующий орган (налоговую инспекцию). На это отводится десятидневный срок с момента прохождения регистрации выпуска акций в Центральном Банке.

При выпуске акций, а особенно в процессе регистрации эмиссии, следует помнить, что соблюдение срока, в течение которого документы должны быть сданы в Центральный Банк, крайне важно. Пропуск срока означает серьезные финансовые санкции. Сумма штрафа колеблется в пределах от 500 до 700 тысяч рублей.

Особенности акционерного общества правового статуса выражает определение акционерное. Эти особенности обусловленные акционерной собственностью, акционерным способом формирования и функционирование уставного фонда общества.

Акционерным признается основанное на учредительном договоре и уставе общество, которое имеет уставный фонд, разделенный на определенное количество акций равной нарицательной стоимости, и несет ответственность за обязательствами только имуществом общества. Из определения вытекают особенности акционерного общества, какие-либо обуславливают специфику его юридического статуса.

Нарицательная стоимость ценной бумаги (номинал) представляет собой ту сумму денег, которую ценная бумага обеспечивает при обмене ее на действительный капитал на стадии ее выпуска или гашения.

1) уставный фонд акционерного общества имеет акционерную природу, формируется путем эмиссии и продажи акций физическим и/или юридическим лицам. 2) акционерное общество имеет публичный статус эмитента ценных бумаг (акций, облигаций). Другие общества не имеют статуса эмитента акций. Акционерное общество является юридическим лицом, которое от своего имени выпускает акции и обязуется своевременно исполнять обязанности, которые вытекают из условий их выпуска. Путем выпуска и продажи акций акционерные общества и формируют свои уставные фонды, и увеличивают их, если дать взаймы необходимо. Акции открытых акционерных обществ допускаются к свободной продаже на условиях, определенных Законом Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже", другими актами о фондовом рынке. 3) физическое и юридическое лица, какие приобретали акции акционерных обществ, фиксируются в реестре владельцев именных ценных бумаг и получают статус акционеров. Обязанности и права акционеров определены статьями 10 и 11 Закона Украины "О хозяйственных обществах", ст. 4, 5, 8 и 9 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже". 4) особым признаком акционерного общества есть ограничения ответственности акционеров. Акционеры отвечают (точнее - несут риск ответственности) за обязательствами общества только в пределах надлежащих им акций. За признаком ответственности акционеров акционерное общество принадлежит к обществам с ограниченной ответственностью.

Юридический статус акционерного общества характеризуется и некоторыми вторыми чертами. Так, общество имеет учредительские права относительно создания хозяйственных объединений (участия в существующих объединениях). Акционерное общество имеет право создавать дочерние предприятия, наделять их имуществом, которое принадлежит обществу, назначать руководителя и реализовывать другие права владельца дочернего предприятия. Законодательством предусмотрено, подобно как акционерное общество имеет фирменную марку и товарный знак. Эти реквизиты утверждаются правлением общества и регистрируются в Торгово-промышленной палате Украины.

Положительными чертами акционерных обществ были ограничения экономического риска для отдельных участников, повышение предпринимательской активности и объединения различных экономических возможностей - капиталов и навыков, знаний, идей, ограничения возможностей изъятия капиталов (паев, доли) из общества, разграничение капитала и экономической деятельности, твердое отделение собственности хозяйственного общества и собственности его участников, уменьшение зависимости доли акционерного общества от доли его отдельных участников, повышение квалификационного уровня участников корпоративных отношений, особенно менеджмента.

К отрицательным чертам роли акционерных обществ можно отнести возникновение так называемого фиктивного капитала, часто функционирует вразрез капитала реального, снижение возможностей контроля за деятельностью акционерных обществ со стороны мелких собственников- акционеров, появление возможности спекулятивного и даже преступного акционерного учредительства, осложнения управления акционерными обществами по сравнению с другими формами предприятий. Эти черты сопровождали развитие акционерных обществ, однако не перечеркивали их положительные черты, что и послужило причиной динамичный развития корпораций.

Владельцами Общества являются акционеры, то есть лица, в собственности которых находятся его акции Акционерами могут быть:

o физические лица;

o юридические лица;

o государство, представляет Фонд государственного имущества Украины или другое уполномоченное лицо

Денежные средства, которые инвестируются акционерами в Общество при приобретении акций, используются для финансирования его деятельности, направленной на достижение определенных акционерами целей.

Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров. Общее собрание акционеров проводится не реже одного раза в год, хотя внеочередное собрание созываются и чаще.

Акционеры (их представители), принимающие участие в общем собрании, регистрируются с указанием количества голосов, которые имеет каждый акционер, принимающий участие в собрании. 2. К исключительной компетенции общего собрания акционеров относятся: 1) внесение изменений в устав общества, в том числе изменение размера его уставного капитала; 2) образование и ликвидация наблюдательного совета и других органов общества, избрание и отзыв членов наблюдательного совета; {Пункт 2 части второй статьи 159 в редакции Закона N 514-VI от 17.09.2008} 3) утверждение годового отчета общества; {Пункт 3 части второй статьи 159 в редакции Закона N 514-VI от 17.09.2008} 4) решение о ликвидации общества. К исключительной компетенции общего собрания уставом общества и законом может быть также отнесено решение иных вопросов. Вопросы, отнесенные законом к исключительной компетенции общего собрания акционеров, не могут быть переданы им для решения другим органам общества. 3. Порядок голосования на общем собрании акционеров устанавливается законом. Акционер имеет право назначить своего представителя для участия в собрании. Представитель может быть постоянным или назначенным на определенный срок. Акционер имеет право в любой момент заменить своего представителя в высшем органе общества, сообщив об этом исполнительный орган акционерного общества. 4. Решение общего собрания акционеров принимаются большинством не менее чем в 3 / 4 голосов акционеров, принимающих участие в собрании, относительно: 1) внесение изменений в устав общества; 2) ликвидации общества, кроме случаев, установленных законом; {Пункт 2 части четвертой статьи 159 с изменениями, внесенными Законом N 514-VI от 17.09.2008} 3) вопросов, предусмотренных законом, регулирующим вопросы создания, деятельности и прекращения акционерных обществ. {Часть четвертая статьи 159 дополнен абзацем согласно закону N 514-VI от 17.09.2008} По другим вопросам решения принимаются простым большинством голосов акционеров, принимающих участие в собрании. 5. Общее собрание акционеров созывается не реже одного раза в год. Внеочередное собрание акционеров созывается в случае неплатежеспособности общества, а также при наличии обстоятельств, определенных в уставе общества, и в любом другом случае, если этого требуют интересы акционерного общества в целом. Порядок созыва и проведения общего собрания, а также условия созыва и проведения внеочередного собрания и уведомления акционеров устанавливаются уставом общества и законом.

Общество может открывать расчетный и другие счета в банках, а также заключать договоры и иные соглашения только после его регистрации. Общество имеет право создавать на территории Украины и за ее пределами филиалы и представительства, а также дочерние предприятия.

Участники Акционерного общества имеют право:

участвовать в управлении делами общества,

принимать участие в распределении доходов общества и получать их долю,

получать информацию о деятельности общества,

выйти из общества.

Участники общества обязаны:

соблюдать учредительные документы и исполнять решения общего собрания,

исполнять свои обязанности перед обществом, а также вносить вклады в размере, порядке и средствами, предусмотренными учредительным договором,

не разглашать коммерческую тайну и конфиденциальную информацию о деятельности общества.

Общество является собственником:

имущества переданного ему учредителями и участниками в собственность,

продукции, произведенной обществом в результате хозяйственной деятельности,

полученных доходов.

Вкладами участников и учредителей могут быть здания, сооружения, оборудования, ценные бумаги, акции и т.д.

Прибыль общества образуется из поступлений от хозяйственной деятельности.

Участники, которым было поручено ведение дел акционерного общества, обязаны предоставлять остальным участникам по их требованию информацию о действиях, выполняемых от имени и в интересах общества. Участники акционерного общества не вправе от своего имени и в своих интересах осуществлять соглашения однородные с целями деятельности общества.

В случае нарушения правил участники общества обязаны компенсировать убытки, причиненные обществу этими действиями.

Покупатели обыкновенных акций приобретают ряд связанных с ними прав:

1. Акция может быть продана или уступлена ее владельцем какому-либо другому лицу.

2. Держатели обыкновенных акций имеют право на получение дивидендов.

3. При ликвидации акционерного общества акционеры имеют право на получение части его активов, оставшейся после удовлетворения требований кредиторов, пропорционально доле принадлежавших им акций в общем их объеме.

4. Держатели акций получают возможность участвовать в управлении компанией посредством голосования на собрании акционеров.

5. Владельцы акций имеют право на получение информации о деятельности акционерного общества.

6. Владельцы обыкновенных акций (в отличие от держателей привилегированных акций) могут получить права покупки новых выпусков ценных бумаг компании.

Акционеры могут пользоваться рядом дополнительных прав, определенных в уставе акционерного общества или условиями размещения акций.

Участие в акционерном обществе сопряжено с риском и ответственностью. Риск акционера заключается в отсутствии гарантий получения фиксированных дивидендов от деятельности акционерного общества, в потенциальной возможности обесценения сбережений, вложенных в акции, или даже их полной потери. Ответственность акционера связана с невозможностью требовать от акционерного общества возврата средств, внесенных при покупке акций.

Акции обычно не хранятся на руках у владельцев. Вместо них акционеры получают на руки один или несколько сертификатов акций-документов, подтверждающих их право собственности на определенное количество ценных бумаг. На бланке сертификата присутствуют следующие реквизиты: наименование компании-эмитента; число акций, которое представляет сертификат; имя владельца сертификата, наименование агента по регистрации движения акций и регистрационный номер; подписи лиц, которые уполномочены компанией заверять сертификаты. В начале открытой подписки компания объявляет об общем количестве выпускаемых ею акций. В процессе первичного размещения в учете отражаются две составные части объявленной к размещению суммы акций: размещенные и не размещенные акции. Чаще всего к моменту окончания подписки все объявленные к выпуску акции оказываются проданными.

Акционерное общество может выкупить собственные акции у их владельцев по текущей рыночной цене. Такие акции иногда называют казначейскими. Они не дают права голоса или получения дивиденда. Казначейские акции со скидкой против покупной цены нередко продаются сотрудникам акционерного общества. Существует несколько причин, по которым акционерные общества оказываются заинтересованными в покупке акций собственного выпуска:

1. При благоприятной рыночной конъюнктуре и уверенности в потенциале компании покупка собственных акций может оказаться неплохим размещением на длительную перспективу временно свободных средств.

2. В случае покупки собственных акций в условиях кратковременного падения цен на них и последующей продажи при их повышении акционерное общество может заработать прибыль.

3. Приобретение на рынке собственных акций практикуется как превентивная мера против скупки компании третьими лицами, пытающимися установить контроль над ней.

4. Приобретение акционерным обществом большого числа акций у крупных держателей может предотвратить падение их курса.

5. Компании практикуют покупку собственных акций для выплаты ими дивидендов.

6. Акции могут потребоваться для обеспечения возможности реализации владельцами обратимых облигаций и привилегированных акций своих прав на обмен указанных ценных бумаг на обыкновенные акции.

7. Покупая свои акции, компания может производить с их помощью платежи, что нередко практикуется при скупке небольших фирм.

8. Целью скупки собственных акций может быть стремление сократить число ценных бумаг, обращающихся на рынке.

Помимо обыкновенных акций компаниями могут выпускаться привилегированные акции, дающие их владельцам ряд дополнительных прав. Главной отличительной особенностью привилегированных акций является то, что дивиденды по ним установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их распределения меду держателями обыкновенных акций.

Привилегированные акции (акция, с одной стороны, обладающая специальными правами, и, с другой, на ряд прав которой наложены специальные ограничения.) могут обладать некоторыми другими правами:

1. Условиями их выпуска обычно предусматривается, что в случае, если по ним не имеется возможности выплатить фиксированный процент, держатели обыкновенных акций не должны получать дивиденды.

2. Сумма процентов, выплачиваемых по привилегированным акциям, может быть повышена до размера дивидендов по обыкновенным акциям, если величина последних установлена на более высоком уровне.

3. Привилегированные акции могут в течении некоторого периода времени быть наделены правами их обмена по желанию владельца на определенное число обыкновенных акций.

4. При выпуске привилегированных акций акционерное общество вправе предусмотреть возможность их выкупа у владельцев по ценам, превышающим рыночные.

Акции, будучи более рискованными ценными бумагами по сравнению с долговыми обязательствами, как правило, привлекают инвесторов возможностью получения повышенного дохода, который может складываться из суммы дивидендов и прироста капитала, вложенного в акции, в следствии повышения их деятельности. "Благодаря повышенной доходности акции обеспечивают лучшую защиту сбережений от инфляции по сравнению с долговыми обязательствами.

Вложив средства в акции, их владелец, таким образом, участвует в движении авансированных средств, имущества предприятия, получаемой прибыли. От величины балансовой прибыли акционерного общества непосредственно зависят и доходы акционеров. Одна часть прибыли по решению собрания акционеров направляется на производственное и социальное развитие, другая же ее часть - на выплату дивидендов в соответствии с количеством акций.

Для распространения акций учредители публикуют извещение о предстоящей открытой подписке сроком до 6 месяцев, в которой приводят наименование АО, предмет, цели и сроки его деятельности, состав учредителей, указывают дату проведения учредительной конференции, предполагаемый размер уставного фонда, номинальную стоимость акций, их количество и виды, преимущества и льготы учредителей, место проведения, начальный и конечный сроки подписки на акции, состав имущества, наименование и номер расчетного счета, на который производятся первоначальные взносы.

Участники подписки на акции вносят на счет учредителей предварительный взнос в размере 10% номинальной стоимости акций, на которые они подписываются, после чего учредители выдают им письменное обязательство продать соответствующее количество акций. При этом за 6 месяцев со дня объявления учредители обеспечивают подписку не менее 60% акций, иначе АО считается не состоявшимся. Необходимо также иметь в виду, что лица, подписавшиеся на акции, обязаны внести с учетом предварительного взноса не менее 30% номинальной стоимости акций. В том случае, когда акций акционерного общества распределяются среди учредителей, они вносят не менее 50% номинальной стоимости акций.

На государственном предприятии при преобразовании его в акционерное общество акции выпускаются на всю стоимость имущества и распространяются путем открытой подписки среди организаций и граждан, выбираемых совместным решением трудового коллектива государственного предприятия и вышестоящего органа управления.

При этом средства, полученные от продажи акций, после покрытия долгов предприятия поступают в местный бюджет. Держателем оставшейся неиспользованной части акций является государственный орган управления, представитель которого участвует в работе общего собрания акционеров.

Для привлечения дополнительных средств акционерное общество вправе выпускать облигации (именные и на предъявителя), распространяемые среди предприятий, организаций, учреждений, граждан. Облигации подтверждают обязательство акционерного общества возместить владельцу их номинальную стоимость в предусмотренный в них срок с ежегодной платой фиксированного процента. АО имеет право выпустить облигации на сумму не более 25% от уставного фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. Лишь после этого возможен созыв учредительной конференции в срок, не превышающий 2 месяца с момента завершения подписки.

Участник акционерного общества, которое было создано на неопределенный срок, может в любое время выйти из общества, предупредив об этом не позднее, чем за 3 месяца.

Выход из общества, которое было создано на определенный срок, допускается только при наличии уважительных причин и при условии, что предупреждение об этом поступило не позднее чем за 6 месяцев. Если при выходе участника из общества - это общество сохраняется, то участнику выплачивается стоимость его взноса в соответствии с балансом, составленным ко дню выхода. По требованию участника и с согласия общества вклад может быть возвращен полностью или частично, но в натуральной форме.

Выбывшему участнику выплачивается причитающаяся ему сумма части прибыли, полученной обществом в данном году. Имущество, переданное участником общества только для пользования, возвращается в натуральной форме без вознаграждения. Если при ликвидации акционерного общества окажется, что имеющегося имущества не хватает для уплаты всех долгов, за общество в недостающей части несут солидную ответственность его участники всем своим имуществом, на которое в соответствии с законодательством Украины может быть обращено взыскание. Участник общества отвечает за долги общества не зависимо от того возникли они после или до вступления в общество. Участник, который уплатил полностью долги общества в праве обратиться с регрессным требованием в соответствующей части к остальным участникам, несущим перед ним ответственность пропорционально своей доле в имуществе общества.

Пакет акций - количество акций одного акционерного общества (АО), находящееся в одних руках или под единым контролем. Стоимость крупных пакетов акций может многократно увеличиваться, если их обладание позволяет оказывать влияние на деятельность общества. Обычно 5 % акций достаточно для созыва общего собрания акционеров; 25 % - можно заблокировать большинство решений общего собрания; на практике для крупных АО достаточно 20-30 % акций, более 50 % обеспечивает полный контроль за деятельностью компании.

Надбавка за пакет акций - надбавка к курсу акций, получаемая продавцом пакета за увеличение управленческих полномочий покупателя пакета.

Блокирующий пакет акций - доля акций, позволяющая их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет составляет более четверти (25 %) всех акций - то есть владение таким количеством акций, которое позволяет блокировать любое принимаемо е акционерным обществом решение, если оно не устраивает такого акционера (скажем, если уставом АО предусмотрено, что решение по такому-то вопросу может быть принято квалифицированным большинством, скажем, в 3/4 голосов, то блокирующим пакетом будет 25 % акций + 1 акция). Теоретически доля акций, необходимая для блокирования, 25 %, но на практике она меньше.

Контрольный пакет акций - доля акций, дающая их владельцу возможность самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества, в том числе назначать руководящий состав. Безусловным контрольным пакетом является 50 % + 1 акция. Но в большинстве компаний решение на общем собрании принимают большинством голосов от присутствующих. Чем крупнее компания и чем более распространены её акции среди миноритарных акционеров, тем выше вероятность, что на общем собрании не будет присутствовать значительная часть акционеров. В такой ситуации большинство голосов может обеспечить значительно меньший пакет. Для корпораций США контрольный пакет акций составляет в среднем не более 20 %, а зачастую 5-10 %.

Миноритарный пакет акций - не контрольный пакет акций.